【デニッシュ・インカム】『ニッセイ･デンマーク･カバード債券ファンド(為替ヘッジあり･資産成長型)』とは？デンマークの住宅ローンに投資する一風変わったファンドを評価。

ﾆｯｾｲ･ﾃﾞﾝﾏｰｸ･ｶﾊﾞｰﾄﾞ債券ﾌｧﾝﾄﾞ(為替ﾍｯｼﾞあり･資産成長型)はデンマークの住宅ローン債権に投資することができる一風変わった投資信託です。

今回はﾆｯｾｲ･ﾃﾞﾝﾏｰｸ･ｶﾊﾞｰﾄﾞ債券ﾌｧﾝﾄﾞ(為替ﾍｯｼﾞあり･資産成長型)はどのような投資信託であるのか？

ﾆｯｾｲ･ﾃﾞﾝﾏｰｸ･ｶﾊﾞｰﾄﾞ債券ﾌｧﾝﾄﾞ(為替ﾍｯｼﾞあり･資産成長型)の魅力を考察していきたいと思います。

また併せて、同商品の投資効率についても分析していきたいと思います。

ニッセイ･デンマーク･カバード債券ファンド(為替ヘッジあり･資産成長型)の基本スペック

ここではﾆｯｾｲ･ﾃﾞﾝﾏｰｸ･ｶﾊﾞｰﾄﾞ債券ﾌｧﾝﾄﾞ(為替ﾍｯｼﾞあり･資産成長型)の基本スペックをご紹介していきます。 

 ﾆｯｾｲ･ﾃﾞﾝﾏｰｸ･ｶﾊﾞｰﾄﾞ債券ﾌｧﾝﾄﾞ(為替ﾍｯｼﾞあり･資産成長型)の特色は以下になります。

 

①：主にデンマーク・カバード債券に投資

②：外貨建資産について、原則として対円での為替ヘッジを行い為替変動リスクを低減

③：2つのファンドから選択可能

 

ﾆｯｾｲ･ﾃﾞﾝﾏｰｸ･ｶﾊﾞｰﾄﾞ債券ﾌｧﾝﾄﾞ(為替ﾍｯｼﾞあり･資産成長型)の人気の秘密

ここではﾆｯｾｲ･ﾃﾞﾝﾏｰｸ･ｶﾊﾞｰﾄﾞ債券ﾌｧﾝﾄﾞ(為替ﾍｯｼﾞあり･資産成長型)の人気の秘密を解析していきたいと思います。

デンマーク・カバード債券に投資することができる

 

 

ⅰ.投資対象はリスクの低いデンマーク・カバード債券

ﾆｯｾｲ･ﾃﾞﾝﾏｰｸ･ｶﾊﾞｰﾄﾞ債券ﾌｧﾝﾄﾞ(為替ﾍｯｼﾞあり･資産成長型)では、住宅ローン等を担保としてデンマーク国内で発行される債券に資産の98.4%を投資しています。

このため、リスクが低く安定した収益を上げやすいといった特徴があります。

≪カバード債券とは？～安定した投資が可能な債券≫

• 「担保付の債券」のため、格付けが高く、低リスク
• ローンの発行体は金融機関のため、投資安心感が高い
• 住宅ローンや地方公共団体向けローンが主体のため、低リスク
• 万が一の場合、金融機関の一般債権者よりも優先して請求する権利があるため、とりっぱぐれにくい

 

ⅱ.高格付けの債券に投資

ﾆｯｾｲ･ﾃﾞﾝﾏｰｸ･ｶﾊﾞｰﾄﾞ債券ﾌｧﾝﾄﾞ(為替ﾍｯｼﾞあり･資産成長型)では、トリプルAの高格付け債券に100%投資しています。

ですから、リスクが非常に低く、安定利益を上げやすいファンドであるといえます。

 

ⅲ.組入銘柄トップ5

 

ﾆｯｾｲ･ﾃﾞﾝﾏｰｸ･ｶﾊﾞｰﾄﾞ債券ﾌｧﾝﾄﾞ(為替ﾍｯｼﾞあり･資産成長型)では、上図のように安定した収益を上げることができる債券に投資していることがわかります。

原則として対円での為替ヘッジを行うため為替変動リスクを低減することが可能

為替ヘッジとは、先物取引やオプション取引などを活用し、為替相場の変動により損失が発生するリスクを回避するための行為のことを指します。

ﾆｯｾｲ･ﾃﾞﾝﾏｰｸ･ｶﾊﾞｰﾄﾞ債券ﾌｧﾝﾄﾞ(為替ﾍｯｼﾞあり･資産成長型)では、為替ヘッジを行っているため、為替変動によるリスクが低い投資商品になっています。

 

資産成長型or3ヵ月決算型という2つのファンドから選択することができる

 

 ﾆｯｾｲ･ﾃﾞﾝﾏｰｸ･ｶﾊﾞｰﾄﾞ債券ﾌｧﾝﾄﾞ(為替ﾍｯｼﾞあり･資産成長型)では、決算回数の異なる2つのファンドから投資先を選択することができます。

よって、個人の投資目的に沿ったファンドを選択することができます。

 ﾆｯｾｲ･ﾃﾞﾝﾏｰｸ･ｶﾊﾞｰﾄﾞ債券ﾌｧﾝﾄﾞ(為替ﾍｯｼﾞあり･資産成長型)は低リスクで長期運用向けの資産にぴったりのファンドであることがわかります。

 

ﾆｯｾｲ･ﾃﾞﾝﾏｰｸ･ｶﾊﾞｰﾄﾞ債券ﾌｧﾝﾄﾞ(為替ﾍｯｼﾞあり･資産成長型)に投資すべきではない5つの理由

低リスクで安定した資産形成が期待できるﾆｯｾｲ･ﾃﾞﾝﾏｰｸ･ｶﾊﾞｰﾄﾞ債券ﾌｧﾝﾄﾞ(為替ﾍｯｼﾞあり･資産成長型)。

しかし結論から申し上げますと、ﾆｯｾｲｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ好配当株式ﾌﾟﾗｽ(毎月決算型)は投資すべきではない投資信託であるといえます。

ここではﾆｯｾｲ･ﾃﾞﾝﾏｰｸ･ｶﾊﾞｰﾄﾞ債券ﾌｧﾝﾄﾞ(為替ﾍｯｼﾞあり･資産成長型)に投資すべきではない5つの理由をご説明していきたいと思います。

 

投資すべきではない理由その1～リターンが低い

一般的にカバード債券は安定した投資が可能な低リスクの債券です。

ですから投資の原則「リスクとリターンは比例する」の観点から見ると、低リスクではありますがリターンにあまり大きな期待を抱くことができないといえます。

実際、デンマークのカバード債券は国債より多少利回りが良いといった債券といった位置づけになっています。

 

投資すべきではない理由その2～為替ヘッジ・コストに注意

為替ヘッジのある商品は為替変動リスクが軽減されるというメリットもありますが、逆に為替ヘッジのコストがかかるというデメリットもあります。

 

現在は為替ヘッジにかかるコストは低い状態ですが、相場状況の変化により為替ヘッジが高コストになる危険性もあることに留意しましょう。

投資すべきではない理由その3～期限前償還リスク

デンマークのカバード債券は住宅ローンの比率が高いといった特徴があります。

そのため、ローンが繰り上げ返済されることによって、期限前償還リスクが発生することがあります。

一般的に、金利が低下すると債券価格は上昇するという関係性があります。

デンマークのカバード債券の場合は繰り上げ返済による期限前償還が進むため、価格変動の恩恵が受けにくい金融商品といえます。

 

投資すべきではない理由その4～実際は出ていない分配金

 

 

上図はﾆｯｾｲ･ﾃﾞﾝﾏｰｸ･ｶﾊﾞｰﾄﾞ債券ﾌｧﾝﾄﾞ(為替ﾍｯｼﾞあり･資産成長型)分配金実績です。

ﾆｯｾｲ･ﾃﾞﾝﾏｰｸ･ｶﾊﾞｰﾄﾞ債券ﾌｧﾝﾄﾞ(為替ﾍｯｼﾞあり･資産成長型)は2018年4月に設定されたばかりのファンドですが、過去1度も分配金が支払われていないことがわかります。

 

投資すべきではない理由その5～高い手数料体系

ﾆｯｾｲ･ﾃﾞﾝﾏｰｸ･ｶﾊﾞｰﾄﾞ債券ﾌｧﾝﾄﾞ(為替ﾍｯｼﾞあり･資産成長型)は低リスクで比較的安全に資産を運用することができることが売りのファンドです。

ですから、リスクに沿って運用リターンも低めになっています。

リターンが低いファンドの手数料が購入時手数料率2.16%、信託報酬0.90%の合計3.06%ではなかなか利益が上げにくいといわざるを得ません。

 見てきたように、一見優良そうなﾆｯｾｲ･ﾃﾞﾝﾏｰｸ･ｶﾊﾞｰﾄﾞ債券ﾌｧﾝﾄﾞ(為替ﾍｯｼﾞあり･資産成長型)ですが、実態はかなり問題を抱えているファンドであることがわかります。

 

ニッセイ･デンマーク･カバード債券ﾌｧﾝﾄﾞ(為替ﾍｯｼﾞあり･資産成長型)のリターンは？

ﾆｯｾｲ･ﾃﾞﾝﾏｰｸ･ｶﾊﾞｰﾄﾞ債券ﾌｧﾝﾄﾞ(為替ﾍｯｼﾞあり･資産成長型)は一見すると優良ファンドに見えますが、実は様々な問題を抱えている投資信託であることがわかりました。

ここでは実際に投資した場合の投資効率を分析していきたいと思います。 

ﾆｯｾｲ･ﾃﾞﾝﾏｰｸ･ｶﾊﾞｰﾄﾞ債券ﾌｧﾝﾄﾞ(為替ﾍｯｼﾞあり･資産成長型)のリターン

 

ﾆｯｾｲ･ﾃﾞﾝﾏｰｸ･ｶﾊﾞｰﾄﾞ債券ﾌｧﾝﾄﾞ(為替ﾍｯｼﾞあり･資産成長型)は2018年4月に設定されたばかりのファンドなので、上値抵抗がないため、順調に基準価格が上昇しています。

しかし、実際のリターンは1年で4.7%と高値を更新している株式相場と比較すると低いリターンになっています。

ここから購入時手数料率2.16%、信託報酬0.90%の合計3.06%を差し引くと、実質のリターンは1.64%です。

これではリスクを取って投資信託に投資する意味はあるのでしょうか？

今後のﾆｯｾｲ･ﾃﾞﾝﾏｰｸ･ｶﾊﾞｰﾄﾞ債券ﾌｧﾝﾄﾞ(為替ﾍｯｼﾞあり･資産成長型)の基準価格について

 

ⅰ.テクニカルからの考察

ﾆｯｾｲ･ﾃﾞﾝﾏｰｸ･ｶﾊﾞｰﾄﾞ債券ﾌｧﾝﾄﾞ(為替ﾍｯｼﾞあり･資産成長型)はすでにMACDで売りサインが点灯しているため、天井を打った可能性もあるため注意が必要です。

 

ⅱ.ファンダメンタルからの分析

3か月決算型の分配金が0円に引き下げられています。

0円状態が継続すると、3か月決算型のメリットが全く存在しなくなるという結果に陥ることになるため、購入者が激減する可能性があり注意が必要です。

 

 

また上図のように基準価格の上昇にも陰りが出てきていることが一目瞭然です。

 見てきたようにﾆｯｾｲ･ﾃﾞﾝﾏｰｸ･ｶﾊﾞｰﾄﾞ債券ﾌｧﾝﾄﾞ(為替ﾍｯｼﾞあり･資産成長型)はテクニカル・ファンダメンタル両面から購入する理由はないといえます。

 

まとめ

ﾆｯｾｲ･ﾃﾞﾝﾏｰｸ･ｶﾊﾞｰﾄﾞ債券ﾌｧﾝﾄﾞ(為替ﾍｯｼﾞあり･資産成長型)はテクニカル的にもファンダメンタル的にも購入理由のないファンドであることがわかりました。

実際に自分で資金を運用すれば、お金がお金を生む展開の上昇相場で、低リスクにこだわりすぎて資金を腐らせる必要はないといえます。

よって、自分で投資効率を考えて、しっかりと資金を「活用」することができる投資計画を立てることが重要であるといえます。

 

 

以上、【デニッシュ・インカム】『ニッセイ･デンマーク･カバード債券ファンド(為替ヘッジあり･資産成長型)』とは？デンマークの住宅ローンに投資する一風変わったファンドを評価。...の話題でした。